Conocido por vender prendas baratas, el gigante chino de moda rápida Shein ha puesto fecha y objetivo, al fin, a su esperada salida a bolsa. Lo hará en Hong Kong, aspirando a captar hasta 1.770 millones de dólares -unos 1.500 millones de euros- y alcanzar una valoración de hasta 26.800 millones -23.000 millones de euros-.
En el debut el 1 de septiembre, la compañía ofrecerá 280 millones de acciones a un precio de entre 47,60 y 49,50 dólares de Hong Kong (entre 5,2 y 5,4 euros) por título.
Shein llegó a alcanzar una valoración de 98.200 millones de dólares en el 2022
El camino hacia la bolsa ha sido de todo menos sencillo. La cifra supone un fuerte descenso respecto al valor que llegó a alcanzar en sus rondas en el mercado privado. En el 2022, Shein fue valorada en 98.200 millones de dólares, mientras que en el 2023 y el 2024 su valoración se situó en torno a los 64.000 millones. La empresa había comenzado las conversaciones con inversores con el objetivo de salir a bolsa con una valoración de entre 30.000 y 40.000 millones de dólares. La cifra final de 27.000 millones es incluso inferior, y queda un 70% por debajo de sus mejores cifras.
Shein ya no tiene un dominio tan claro del mercado de la moda rápida, han crecido sus rivales y se encuentra en una carrera contra la moda rapidísima. La rebaja en su valor refleja el cambio de escenario al que se enfrenta el gigante fundado por Chris Xu.
El crecimiento de los ingresos se ha ralentizado y la compañía afronta mayores costes comerciales, escándalos públicos, una presión regulatoria creciente y la competencia de plataformas como Temu. En el primer trimestre del 2026, Shein registró unas pérdidas de 99 millones de dólares (85 millones de euros), frente al beneficio de 395 millones (338 millones de euros) obtenido un año antes.
Shein registró pérdidas de casi 90 millones en el primer trimestre
La presión sobre su modelo de negocio se ha dejado notar en sus ventas. Shein construyó su expansión internacional sobre prendas de precios ultrabajos, de vestidos a tejanos, que envía a unos 160 países.
Se benefició durante el confinamiento de la especial fuerza de las microtendencias y la ola de pruebas de vestuario publicadas por compradores en sus redes sociales. Sin embargo, los aranceles estadounidenses y europeos, y el aumento de los costes de producción y transporte, han encarecido, y desestabilizado, el modelo que impulsó su crecimiento.
El debut llega, además, después de varios intentos fallidos de cotizar en otros mercados. La compañía, fundada en China y con sede actualmente en Singapur, había explorado primero lanzarse en Nueva York y luego en Londres, pero ambos planes quedaron paralizados por el escrutinio regulatorio y las tensiones geopolíticas.
Entre los inversores de referencia que han comprometido capital figuran Boyu Capital, Tiger Global y General Atlantic, que han suscrito conjuntamente alrededor de 383 millones de dólares en acciones (328 millones de euros). También participarán Tencent, Greenwoods, Taikang Life y UBS Asset Management.
La inversión en tecnología, uno de los puntos clave para el dinero levantado
La empresa ha comunicado que prevé destinar buena parte del dinero obtenido a reforzar su tecnología (cerca del 80% del efectivo captado), mejorar los sistemas de gestión de inventario, invertir en marketing y fortalecer su cadena de suministro y sus políticas de descarbonización.
El debut permitirá a Shein cerrar una búsqueda de cuatro años por un mercado en el que cotizar. Su llegada a Hong Kong se produce después de aproximadamente un año de espera para obtener el visto bueno de las autoridades chinas y en un momento en el que la compañía trata de recuperar parte del crecimiento que la convirtió en una de las grandes protagonistas del comercio durante la pandemia.
Una bendición para Hong Kong
El estreno se produce en un periodo especialmente favorable para Hong Kong. Las salidas a bolsa en la ciudad han recaudado unos 41.000 millones de dólares (35.136 millones de euros) desde comienzos de año, más del doble que en el mismo periodo de 2025 y una cifra récord para este tramo del año. La operación de Shein será la mayor nueva emisión de acciones en Hong Kong en el 2026, y la tercera mayor de Asia detrás de CXMT y China Resources New Energy.
