La economía china creció más de lo esperado en el tercer trimestre, en pleno boom de sus exportaciones y con un buen tono de la industria. El PIB del gigante asiático avanzó un 4,5% interanual, dos décimas más que el trimestre previo y por encima de lo estimado por los analistas (4,4%), según ha informado este lunes la Oficina Nacional de Estadística.
China mantiene así el ritmo para cerrar el ejercicio con un repunte de entre el 4,5% y el 5%, tal y como se fijó Pekín. El dinamismo no evita que sectores como la construcción o el consumo de los hogares se mantengan débiles, lo que consolida la imagen de un país fuerte de puertas afuera, pero con más dificultades a nivel nacional.
Las exportaciones se han convertido en una vía de escape para las empresas ante la debilidad del consumo interno. La sobrecapacidad y la fuerte competencia empujan a las compañías a inundar el mercado global con sus productos, con Europa como uno de los destinos favoritos, como se está viendo con los fabricantes de coches. Con un repunte del 16,4% de las exportaciones hasta septiembre, China va camino de superar el superávit comercial récord de 1,2 billones de dólares del año pasado, a pesar del aumento de las tensiones globales y las medidas proteccionistas.
Hasta septiembre, los servicios son el sector que más avanza, un 5,2%, por el 3,8% de la industria y el 3,7% del sector primario. Desde la oficina estadística mencionan que hay “nuevos motores de crecimiento” y “una estructura cada vez más sólida”. En este sentido, la industria es otro de los motores. La producción industrial creció un 5,5% en septiembre, tres décimas más que en agosto, impulsada por la manufactura especializada o la economía digital. Lejos de las etapas de exportaciones chinas baratas, el país crece cada vez más en componentes de gran valor añadido como semiconductores.
“La fabricación de alta tecnología, la producción de chips, los vehículos de nuevas energías y el valor de las exportaciones reflejan una modernización industrial competitiva”, ha dicho Andy Ji, analista de ITC Markets. En el lado contrario, las ventas minoristas crecen por debajo de la industria, apenas un 1,1%, y el mercado inmobiliario mantiene su largo declive, con un descenso interanual del 20,6% en la inversión. “La composición del crecimiento sigue siendo profundamente desequilibrada… El crecimiento está impulsado por las exportaciones y el Estado. La demanda interna aún no es autosuficiente y el sector inmobiliario no da señales de tocar fondo”, ha advertido Ji. La inversión agregada se contrae un 7,2% en lo que va de año, y el consumo apenas avanza a ritmos del 1%.
En un tono similar, la economista de Société Générale Michelle Lam, ha señalado que “sin un cambio decisivo en las políticas para apoyar los ingresos y el consumo de los hogares, es probable que China siga atrapada en un período prolongado de baja inflación y crecimiento por debajo de la media”.
Sea como sea, el incremento general del PIB reduce la posibilidad de que las autoridades tengan que desplegar más estímulos para llegar al objetivo de crecimiento marcado.
