La opa del BBVA sobre Banc Sabadell podría no ser la última integración bancaria en España, pero sí dejará el mercado catalán tan concentrado que difícilmente se podrán plantear nuevas operaciones en los próximos años. Solo el tiempo y la recomposición de los distintos competidores lo permitirá.
Esta es una de las conclusiones que pueden extraerse del informe de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre la operación, publicado este viernes. Catalunya y Baleares rebasarán los niveles admisibles de concentración del mercado, y de ahí que se hayan aplicado medidas temporales específicas para que, tras comprar el Sabadell, el BBVA se vea obligado a garantizar ciertos servicios.
Todo parte del conocido como índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) para medir el nivel de concentración. En él, se fija una puntuación de entre cero y 10.000 puntos que se calcula elevando al cuadrado la cuota de cada partícipe en el mercado y sumando todos los resultados. Un mercado con un solo operador en régimen de monopolio y una cuota del 100% alcanzaría los 10.000 puntos, mientras que otro muy atomizado arrojaría resultados mucho más bajos.
La CNMC recuerda que, conforme a los reglamentos de la UE, un resultado superior a 2.000 puntos empieza a resultar problemático. También ofrece sus propios cálculos, que difieren de los de la autoridad catalana de competencia, la ACCO, y que parten sobre todo de la información suministrada por el BBVA y el Santander.
Si en el 2017 la puntuación del mercado español era de 965 puntos, las fusiones de CaixaBank con Bankia y de Unicaja con Liberbank la elevó a 1.331 puntos en el 2023. La opa del BBVA al Sabadell incrementará de nuevo el índice de HHI, hasta 1.408 puntos, “por lo que no supera los umbrales considerados problemáticos por la Comisión Europea”, dice la CNMC.
Sin embargo, la cosa cambia en Catalunya. El HHI se elevará con fuerza, en 610 puntos, de 1.661 a 2.271 puntos, ya por encima del umbral de 2.000 puntos que no gusta en Bruselas. La provincia más afectada será Barcelona, donde pasará de 1.952 puntos a 2.649 puntos tras la operación, convirtiéndose en la provincia con más concentración bancaria.
Solo Baleares le superará, al pasar de 2.460 puntos, un nivel que ya rompe los parámetros europeos, hasta los 2.779 puntos. Este panorama contrasta con el de Álava, la provincia española con más competidores, al sumar apenas 141 puntos. En el País Vasco, el HHI es de 458.
Esta situación ha hecho que el BBVA haya aceptado compromisos específicos para Catalunya y Baleares durante un periodo de hasta cinco años. Figura por ejemplo el de mantener el volumen de crédito de las pymes que a 30 de abril tengan al menos un 50% de su financiación con BBVA, el Sabadell o ambos.
