La cantidad de unidades en circulación de tether USD (USDT), la stablecoin de mayor capitalización, alcanzó un nuevo máximo histórico de 150.000 millones, lo que augura una señal alcista para bitcoin (BTC) y las criptomonedas.
De este modo, su capitalización de mercado (métrica que mide el precio del activo por la cantidad de monedas en circulación) llegó también a un nuevo máximo histórico de 150.000 millones de dólares (USD), puesto que la stablecoin sigue el mismo precio que el dólar.
Este hito demuestra un incremento de la liquidez disponible en el mercado de criptomonedas, lo que posibilita que siga su reciente repunte de precios.
El nuevo récord de capitalización de USDT ocurre en un contexto donde el valor total del mercado de criptomonedas ha estado creciendo de forma sostenida durante el último mes. Esta superó los USD 3,2 billones (trillions, en inglés), acercándose al máximo histórico de USD 3,7 billones que tocó a finales del año pasado.
A pesar del aumento de capitalización de las criptomonedas, la proporción que representa tether USD dentro del total —conocida como su dominancia— se ha mantenido estable alrededor del 5%, como se ve a continuación.
Esto es importante porque muestra un equilibrio saludable en el mercado: significa que no se ve un exceso de suministro de USDT que refleje rechazo a la volatilidad, ni tampoco baja liquidez que impida que siga la subida de precios.
Si la dominancia de USDT hubiera aumentado mucho, podría indicar que los inversionistas están vendiendo criptomonedas volátiles para refugiarse en una moneda estable, lo cual suele ser una señal de miedo o aversión al riesgo.
Por el contrario, si la dominancia de USDT hubiera caído drásticamente, podría interpretarse como una señal de falta de liquidez o escasez de “dinero fresco” disponible para seguir impulsando las subidas de precio.
En cambio, el nuevo máximo histórico de capitalización de USDT (que puede verse a continuación), mientras su dominancia se mantiene estable y el mercado en general sube, sugiere que la liquidez está acompañando al alza de precios de bitcoin y las criptomonedas, lo que respalda la posibilidad de que siga el repunte.
Este contexto se da, como reportó CriptoNoticias, mientras esta semana bitcoin alcanzó los USD 105.000, su precio máximo en dos meses, quedando a solo 10% de su récord histórico de USD 109.000 registrado en enero. Por consiguiente, el contexto de mayor liquidez alimenta las expectativas de que su cotización llegue a nuevas alturas.
USDT, que es el criptoactivo con más capitalización luego de bitcoin (BTC) y ether (ETH), domina actualmente más del 60% del mercado de stablecoins, siendo así el activo más grande de este nicho.
Las stablecoins permiten a los traders de criptomonedas tener sus tenencias equivalentes al mismo valor de monedas fíat, principalmente el dólar, sin necesidad de salir del mercado. Esto resulta clave en un entorno donde los precios pueden fluctuar con rapidez.
En general, los traders venden sus criptomonedas por stablecoins como USDT cuando esperan una caída de precios o simplemente para proteger sus ganancias en momentos de alta volatilidad. Posteriormente, cuando detectan una nueva oportunidad de entrada, vuelven a recomprar criptoactivos, facilitando una alta rotación de capital en los mercados.
Es por eso que seguir de cerca los movimientos de USDT como principal indicador de las stablecoins, en medio de los cambios del mercado, resultan clave para identificar la posible continuidad de los precios de bitcoin y las criptomonedas.
La mayor capitalización de USDT supone, además, una mejor situación financiera para la empresa Tether, ya que significa que acumula más dinero para generar rendimientos. Su modelo de negocio funciona en invertir los dólares (que adquieren de los compradores de USDT) en diferentes instrumentos financieros en busca de masificar sus reservas.
De acuerdo a lo que señala la compañía en su sitio web, mantiene el 81,49% de las reservas de USDT en bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo y otros instrumentos atados al dólar, el 5,91% en préstamos con garantía, el 5,13% en bitcoin, el 4,46% en oro y otros metales preciosos, el 2,99% en otras inversiones que no se especifican, y el 0,01% en bonos corporativos, como se ve a continuación.
Tether reportó más de USD 1.000 millones en ganancias operativas en el primer trimestre del 2025, continuando con una trayectoria de crecimiento que comenzó durante la segunda mitad de 2022.
Según el analista económico Gianluca Grossi, los rendimientos altos de las tasas de interés en Estados Unidos facilitaron el resultado de ganancias que está teniendo Tether, debido a su fuerte exposición a los bonos. Además, aclara que esto se refuerza por los bajos costos que mantiene la empresa, como poco personal.
Si bien resalta que las ganancias de Tether podrían verse más limitadas por recortes de tasas de interés, cree que sus bajos costos corporativos facilitan que las finanzas de la empresa continúen sólidas, mientras sigue creciendo la adopción de USDT.
Además, señala como clave su posición en el mercado. «Tether no parece sufrir competencia dura y se posiciona como líder dentro de un mercado de las stablecoins, que también gracias a los esfuerzos del actual gobierno de Estados Unidos, se espera que crezca enormemente», indicó.
El presidente estadounidense, Donald Trump, ha estado implementando políticas desde que comenzó su mandato hace casi cuatro meses en favor de la adopción de criptomonedas, como formar una reserva estratégica nacional con estos activos. Esto como parte de sus planes de convertir a Estados Unidos en la «capital» detrás de este ecosistema.
Cabe señalar, además, que Tether es un constante demandante de bonos del Tesoro de Estados Unidos, por lo que su crecimiento es beneficioso para mantener el valor del dólar. Por ende, es comprensible que el gobierno no quiera poner frenos en el desarrollo de la industria de criptomonedas, sino más bien promoverla.
Desde Tether, dijeron ante el nuevo máximo histórico de capitalización de USDT que «apenas están empezando» y esperan que esta siga creciendo. Agradeciendo a los que tienen la stablecoin, señalaron que hoy en día más de 400 millones de personas confían en la moneda, lo que «impulsa la economía digital».
«Tether, que nació en 2014, no solo dio origen a USDT, sino también a toda una industria de las stablecoins», resumieron desde la compañía, debido a la magnitud del dominio de USDT en este nicho de mercado.
En este sentido, el nuevo máximo histórico de capitalización de USDT no solo representa una señal de mayor liquidez para las criptomonedas, sino también un buen síntoma para la estabilidad de Tether y el dólar estadounidense.
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