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Posiblemente se insinúe que «los recortes de tipos de interés ya no son inminentes».
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Sería posible una subida de tasas de interés a futuro, dice Kramer.
La expectativa se apodera de Wall Street ante la sospecha de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mueva sus fichas de forma inesperada. El organismo de política monetaria podría dar «una sorpresa agresiva para los mercados» durante su reunión clave que concluirá el miércoles 17 de junio de 2026, proyecta Michael Kramer, fundador y analista de Mott Capital.
Esta cita del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) marcará un hito institucional al ser la primera liderada por Kevin Warsh como nuevo presidente de la entidad financiera.
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El encuentro del FOMC de este mes «podría ser un punto de inflexión importante» en la estrategia macroeconómica estadounidense, según Kramer. La autoridad monetaria se ve forzada a reaccionar ante una coyuntura económica caracterizada por un persistente repunte de las presiones inflacionarias y un mercado laboral que exhibe una sólida estabilización, dice el analista.
La aceleración de los precios locales en Estados Unidos se consolidó tras el reporte oficial de la Oficina de Estadísticas Laborales publicado el pasado 10 de junio.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) —indicador que mide la evolución del costo de vida— trepó al 4,2% interanual en mayo en ese país, registrando su nivel más alto desde abril de 2023 tras acelerarse desde el 3,8% registrado en abril, como reportó CriptoNoticias.
«La inflación subyacente también está aumentando, y esa es la verdadera preocupación», advirtió Kramer al evaluar el indicador que excluye los precios volátiles de energía y alimentos.
Por su parte, el IPC subyacente, medido en términos anualizados de 3 y 6 meses, se ubica en el 3,2% y el 3,1% respectivamente, cifras que superan la variación anual del 2,9% y apuntan en la dirección incorrecta.
Adicionalmente, la economía estadounidense constató la creación de 172.000 nuevos empleos no agrícolas en mayo. Este dinamismo laboral genera un incremento en los salarios y sostiene elevados niveles de consumo interno, un escenario que presiona los precios al alza y reduce los incentivos para que la institución financiera reduzca el costo del dinero en el corto plazo.
La FED le pondría freno al recorte de tasas
Ante estos datos macroeconómicos, el especialista afirma que la decisión del banco central podría significar «eliminar el sesgo expansivo de su declaración de política monetaria y dejar claro que los recortes de tasas ya no son inminentes».
Esta modificación en la política monetaria alteraría las expectativas de financiamiento e inyección de liquidez que suelen impulsar a los activos de renta variables de los mercados.
«Esto no significa que la FED deba subir los tipos de interés de forma agresiva, sino que debería empezar a dar señales de que las bajadas de tipos han terminado y que la próxima medida importante será subirlos», detalló el director de Mott Capital. Según su visión, el mercado actual ya apuesta a que los tipos de interés seguirán subiendo a mediano plazo.
Mientras tanto, la herramienta FedWatch de CME Group refleja que los operadores financieros asignan más de un 98% de probabilidades a que los tipos de interés culminen sin modificaciones en junio.
La inmensa mayoría del mercado prevé una jornada sin sobresaltos normativos directos, anticipando que las tasas se mantendrán estables en el rango de 3,5% a 3,75% anual.
“Dado el reciente repunte de la inflación, creemos que la reunión de la FED del miércoles, en lo que respecta a cambios en la política monetaria, será bastante aburrida”, contrastó Michael Landsberg, director de inversiones de la firma Landsberg Bennett. Para el gestor, el foco exclusivo estará en el discurso y la capacidad comunicativa del nuevo presidente de la institución.
Por fuera de las fronteras estadounidenses, otros bancos centrales globales ya avanzan de forma restrictiva sin esperar las decisiones locales de la FED. Por ejemplo, el Banco Central Europeo (BCE) incrementó su tasa de interés para los depósitos bancarios a un día hasta el 2,25%, el pasado 11 de junio, impulsado por el encarecimiento energético derivado del conflicto bélico en Irán, marcando su primer ajuste alcista en casi tres años.
El discurso de Warsh se llevará la atención del mercado
El debut comunicacional de Kevin Warsh en la conferencia de prensa del miércoles centrará la atención del ecosistema financiero. El nuevo funcionario se enfrenta al complejo dilema de emitir un mensaje equilibrado que evite consecuencias adversas en el mercado cambiario estadounidense, en el rendimiento de los bonos públicos y en la esfera política gubernamental.
«Si se muestra demasiado conciliador, corre el riesgo de que el dólar se hunda y desestabilice el mercado de bonos; si se muestra demasiado belicista, corre el riesgo de molestar a la administración actual, la misma que lo llevó al poder», precisó Kramer al analizar la encrucijada institucional que afronta el funcionario.
«La credibilidad de la FED está en juego, al igual que la necesidad de mantener ancladas las expectativas de inflación», concluyó el analista de Mott Capital. Si el organismo busca convalidar su reputación, deberá preparar formalmente a los inversores para un escenario de política monetaria restrictiva donde el próximo movimiento del precio del dinero sea un incremento formal.
