Cambió el presidente de la FED, pero no las expectativas sobre tasas de interés

El mercado financiero prevé que la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos mantendrá intactos los tipos de interés en su próxima reunión del 17 de junio de 2026.

Esta expectativa se consolida incluso tras la llegada de Kevin Warsh a la presidencia del organismo, un cambio de liderazgo impulsado por el presidente Donald Trump que, sin embargo, no ha alterado las proyecciones de una política monetaria conservadora a corto plazo.

Existe una probabilidad del 98%, según la herramienta FedWatch de CME Group, de que la tasa se mantenga en el rango vigente.

El porcentaje restante representa una opción residual y extremadamente baja de que la FED decida recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos, que equivale a un cuarto de punto porcentual, una variación mínima que el mercado considera sumamente improbable en el contexto actual.

Las probabilidades implícitas del mercado sobre los cambios en la tasa de interés de referencia para los próximos días, proyectan de manera casi unánime un escenario de continuidad. La inmensa mayoría de los participantes del mercado apuesta a que la FED no modificará las tasas de interés en la reunión de la semana que viene, dejándolas en el nivel actual de 3,5% a 3,75%.

Inflación en EE. UU. se dispara

La estabilidad proyectada responde directamente a la gravedad del problema principal por el que la FED mantendrá el costo del dinero y ese es, el repunte de la inflación. Tal como se esperaba, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó hoy 10 de junio que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó a un 4,2% interanual en mayo, su nivel más alto desde abril de 2023, frente al 3,8% de abril.

Estas cifras confirman el aumento a medida que el costo de la vida sigue subiendo para los consumidores estadounidenses. Gran parte del incremento en la cifra principal se debe al alza de los costes energéticos como consecuencia de la guerra con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz.

Producto del conflicto en Oriente Medio, el precio del crudo Brent llegó a los 114 dólares por barril el 4 de mayo, una escalada que alimentó las expectativas de inflación global. Si bien en la actualidad el petróleo se sitúa en 92 dólares, el riesgo macroeconómico persiste y es totalmente palpable en la inflación.

Esta presión sobre los precios se ve respaldada y agravada por la fortaleza interna de la economía. Aunque desde el punto de vista social un mercado laboral robusto es una buena noticia, para la política monetaria representa un desafío, ya que el mercado laboral sigue mostrando una rigidez extrema.

Los registros de mayo revelaron la creación de 172.000 nuevos empleos no agrícolas. Esta solidez laboral genera mayor crecimiento salarial y sostiene un consumo elevado, lo que alimenta las presiones inflacionarias y reduce los incentivos para que la FED recorte las tasas de interés en el corto plazo.

Por su parte, Trump ha presionado públicamente para conseguir una flexibilización monetaria inmediata. Respecto al nuevo directivo, Trump afirmó en una entrevista: «Kevin es fantástico, y quiero que haga lo que quiera. No quiero influir demasiado en él. Pero tuvimos un informe excelente. Nos está yendo de maravilla, y es injusto que cada vez que nos va bien, quieran subir los tipos de interés».

El mandatario argumentó que la fortaleza de la economía no debería castigarse con el encarecimiento del crédito. “Hoy en día, cuando hay buenos informes, el mercado cae porque creen que van a subir los tipos de interés”, dijo Trump durante una entrevista el 7 de junio, donde agregó que “no hay ninguna razón para subir los tipos de interés”.

Trump defiende que la prosperidad se sostiene mediante el financiamiento barato. “El país se vuelve grande. Construimos el país haciendo grandes cosas y con tasas bajas. Lo que hacen cuando suben las tasas de interés es intentar acabar con el éxito. Yo no quiero acabar con el éxito. De hecho, deberíamos bajar las tasas de interés”.

Esta postura agresiva no es nueva en la administración de Trump. El mandatario presionó en repetidas ocasiones al anterior presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para que bajara los tipos de interés.

¿Por qué la tasa de interés impacta sobre bitcoin?

Las decisiones de la FED son observadas de cerca por el mercado de bitcoin (BTC) porque determinan gran parte de la liquidez global y del costo del dinero. La tasa de interés es el precio que se paga por pedir préstamos; cuando es alta, el crédito se encarece y el consumo se frena para contener la inflación.

Cuando las tasas de interés bajan, endeudarse es más barato para empresas e inversores. Además, los instrumentos conservadores (como bonos del tesoro) ofrecen menores rendimientos, lo que suele empujar parte del capital hacia activos de mayor riesgo en busca de retornos más elevados. Estos contextos suelen favorecer a los activos considerados «de riesgo», como acciones, BTC y las criptomonedas. El precio de bitcoin suele beneficiarse de tasas de interés bajas.

Por el contrario, cuando las tasas suben o la FED retira liquidez del sistema financiero, el dinero se vuelve más caro y muchos inversores reducen exposición a activos considerados riesgosos.

Warsh asumió el cargo como el 17° presidente de la Reserva Federal el pasado 22 de mayo. En el pasado ha declarado que bitcoin es un “activo importante” y ha llegado a ser reconocido entre empresarios de la industria como “el primer presidente pro-bitcoin de la FED”, como reportó CriptoNoticias.

La decisión de mantener las tasas estables la próxima semana significa que el mercado de BTC continuará operando bajo las mismas condiciones de liquidez actuales. Aunque la llegada de Warsh abre expectativas positivas a largo plazo para bitcoin y las criptomonedas por su filosofía favorable hacia BTC, los inversores deberán asimilar que el costo del dinero no caerá de forma inmediata.