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Se avanza hacia «un punto medio más cerca de la regulación que de la desregulación», dice Camiser.
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El éxito de la industria debería medirse por la adopción y no por la especulación financiera.
El desarrollo de la industria de bitcoin (BTC) y las criptomonedas ha generado tensiones constantes entre los ideales fundacionales de descentralización y criptoanarquismo, y la progresiva estructura corporativa que busca alinearse con los marcos normativos globales.
Sebastián Camiser, quien asumió en diciembre de 2025 como head of growth para Argentina y los países hispanoparlantes de América Latina en el exchange estadounidense Kraken, representa la visión de las plataformas que priorizan el cumplimiento normativo como eje de su estrategia comercial. Su perspectiva se construyó a partir de un seguimiento temprano del sector, inicialmente desde el entorno universitario.
«Vengo siguiendo el mundo de Bitcoin desde el 2012 aproximadamente», señala Camiser, quien en ese periodo introdujo el análisis de esta tecnología en sus cátedras de la Universidad de Ciencias Empresariales y Sociales (UCES) y de la Universidad Austral.
En entrevista con CriptoNoticias el ejecutivo describe un escenario donde los conceptos diferían sustancialmente de la oferta actual del mercado. «En ese momento no se hablaba de criptomonedas, se hablaba de bitcoin, no había criptomonedas. Entonces siempre hablábamos de los fundamentales de Bitcoin; inclusive había alumnos en ese momento que minaban», detalla.
A pesar de su interés en la materia, su actividad profesional se mantuvo dentro del sector fintech tradicional hasta 2018, año en que se incorporó operativamente al exchange argentino Buenbit, lo que define como su primer rol formal en la industria.
Tras transitar por diferentes firmas de servicios financieros basados en criptoactivos, Camiser fue seleccionado por Kraken para dirigir su expansión en el cono sur.
Desde su cargo, el directivo tiene la tarea de posicionar a la empresa en un mercado donde su presencia histórica ha sido menor en comparación con sus volúmenes en Estados Unidos, Europa o Australia. El objetivo planteado para esta gestión consiste en «expandir el ecosistema de Kraken» en la región, bajo la premisa de «que los latinoamericanos y, sobre todo, los argentinos se puedan beneficiar de» lo que él describe como «la plataforma de criptomonedas más segura del mundo».
El argumento de la seguridad es el pilar comercial que la compañía utiliza para diferenciarse de los operadores locales e internacionales. Al ser consultado sobre el sustento de esta afirmación, Camiser recurre tanto a la trayectoria técnica de la plataforma como a su política regulatoria.
Camiser menciona que existe un reconocimiento hacia la firma como «el exchange que nunca fue hackeado», pero traslada el foco principal hacia la estructura jurídica de la corporación. «Kraken siempre, en cada mercado donde participa, se destaca por ser el número uno en cumplimiento regulatorio», afirma.
El directivo de Kraken contrasta explícitamente este modelo con el de «competidores de origen chino» que «tuvieron muchos problemas para operar en Estados Unidos y fueron vetados». Aunque no dice el nombre de esos competidores, puede inferirse que refiere, entre otros, a Binance. CriptoNoticias ha reportado los inconvenientes regulatorios que ha tenido Binance en sus primeros años, lo que lo llevó a reestructurar administrativamente la compañía, para poder seguir operando.
De acuerdo con la exposición de Camiser, las exigencias regulatorias estadounidenses implican procesos complejos que Kraken absorbe mediante integraciones directas con NASDAQ, la Reserva Federal (FED) y cuentas en el sistema bancario tradicional de ese país.
La adopción es prioritaria para Kraken
Esta orientación hacia la fiscalización y el control estatal marca una distancia evidente con la narrativa contracultural y de resistencia financiera que caracterizó a los primeros años del ecosistema.
Camiser sostiene que los entornos centralizados y de custodia corporativa (custodial) han alcanzado una convivencia con los sistemas de custodia propia (non-custodial).
Creo que los dos mundos empezaron a confluir, y eso es lo interesante. El mundo de lo que llamamos non-custodial y custodial, lo centralizado y descentralizado, antes no eran tan amigos; entre el 2012 y el 2020 no se llevaban tan bien. Pero lo que pasó post-pandemia fue que la sociedad se dio cuenta de que uno no podía vivir sin el otro. Entonces, no podemos negar que el origen de las cripto es generalmente on-chain y va a vivir en la blockchain. Así como el mundo descentralizado entendió que esa idealización en la que todos iban a operar cripto y nadie iba a tocar dinero fiduciario —donde todos los comercios te iban a aceptar bitcoin o monedas estables— era una idea que de a poquito se fue abandonando, nos dimos cuenta de que el uno sin el otro no podía coexistir.
Sebastián Camiser, head of growth de Kraken.
Bajo este enfoque institucional, la regulación no se presentaría como un obstáculo, sino como un requisito para la masificación de los activos digitales.
Camiser defiende la necesidad de establecer reglas uniformes para evitar ventajas comerciales de actores que operan fuera de los registros oficiales frente a las empresas que asumen los costos de fiscalización.
«Lo importante a la larga es la adopción y no el anarquismo», manifiesta el representante de Kraken, para quien el propósito final del desarrollo tecnológico debe priorizar el acceso masivo. En consecuencia, prevé que el escenario definitivo para la industria será «un punto medio tirando hacia un poco más de regulación que desregulación».
¿Cómo competir en Argentina, un mercado donde sobreabundan exchanges de bitcoin?
El despliegue de esta estrategia en Argentina enfrenta un mercado con un arraigo profundo de plataformas locales (entre las que puede nombrarse a Ripio, SatoshiTango, Lemon y Belo, entre otras) que cuentan con herramientas adaptadas a las restricciones cambiarias y la inflación del país.
Camiser reconoce que las empresas locales poseen ventajas asociadas a la especificidad cultural y financiera local, pero contrapone la solvencia de una infraestructura global. «Hoy, para mantener o holdear tus activos, tus criptoactivos o tu portfolio dentro de Kraken, no hay ningún exchange que sea similar», sostiene.
El plan operativo de la firma contempla competir inicialmente mediante la promoción de sus herramientas avanzadas de negociación, como Kraken Pro, para luego incorporar de manera paulatina adaptaciones operativas específicas para el usuario argentino.
Camiser descarta que las complejidades económicas de la región puedan motivar un repliegue estratégico similar al ejecutado anteriormente por Coinbase, otra corporación estadounidense que suspendió sus servicios locales en pesos al poco tiempo de haberlos instalado.
«Argentina y Latinoamérica son mercados clave para Kraken», sostiene Camier, enfatizando que su función es asegurar la permanencia de la plataforma y expandir el acceso a los servicios globales de la empresa.
En el plano de la oferta tecnológica, Kraken busca —de acuerdo con el entrevistado— posicionarse a la vanguardia del desarrollo comercial. «Kraken no se suma a las tendencias, Kraken crea tendencias», afirma Camiser, apuntando a sus servicios de rendimiento (earn) y al desarrollo de soluciones que integran la inteligencia artificial en los procesos de toma de decisiones financieras, además de la infraestructura para la tokenización de activos del mundo real (RWA).
Finalmente, respecto a las fluctuaciones del mercado y los ciclos de precio de bitcoin, el ejecutivo opta por desvincular la cotización financiera del valor de la infraestructura tecnológica subyacente.
«Yo no soy un trader», puntualiza Sebastián, señalando que los usuarios enfocados en el largo plazo fundamentan su actividad en la escasez programada de bitcoin.
«Como hay una emisión limitada de las cripto más serias, algún día eso no va a alcanzar para todo el mundo», sostiene. Ante esta configuración matemática, avala el uso de estrategias de compra promedio temporal o DCA (Dollar Cost Averaging) para mitigar la volatilidad.
Para Camiser, la entrada de capitales institucionales ha conectado directamente los precios a variables geopolíticas y macroeconómicas que escapan al control del sector, reforzando su postura de que el éxito del ecosistema debe medirse por sus niveles de adopción real y no por la especulación financiera.
